七连板后遭停牌核查 浩欧博股价何以“成妖”？

在经历7个20%涨停板后，科创板上市公司浩欧博（688656.SH）因股票交易严重异常波动停牌核查。

11月8日，浩欧博发布公告称，公司股票价格连续7个交易日涨停，其间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形。公司将就股票交易异常波动情况进行停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日，自披露核查公告后复牌。

而消息面上，此次浩欧博的股价暴涨与10月底宣布的一项收购案有关。彼时，浩欧博方面称，中国生物制药（1177.HK）计划通过“协议转让+部分要约”相结合的方式取得浩欧博的控股权。

针对中国生物制药此次收购的具体原因及两家公司的后续安排，记者此前向双方企业分别致函采访。中国生物制药方面表示，此次收购具体情况以交易双方的公告内容为准，公司没有其他补充。浩欧博方面未对采访问题作进一步回应。

遭游资热炒

据悉，中国生物制药对浩欧博的收购主要分为股份协议转让、要约收购和放弃表决权三部分。

简而言之，海瑞祥天将其持有的浩欧博1867.09万股流通股以每股33.74元的价格卖给辉煌润康，总价6.3亿元，占浩欧博总股本的29.99%。

同时，辉煌润康及其关联方双润正安信息咨询（北京）有限公司计划向除辉煌润康以外的浩欧博的其他股东提出收购1557.05万股的要约，收购价格与股份转让价格相同。

海瑞祥天及其关联方苏州外润投资管理合伙企业（有限合伙）分别承诺将持有的浩欧博股份中的879.77万股和552.77万股参与要约收购，分别占剔除回购专用账户中股份数量后浩欧博股份总数的14.13%和8.88%。

交易完成后，辉煌润康将持有剔除回购专用账户中股份数量后浩欧博29.99%的股份和相应的表决权。而浩欧博原实际控制人将只控制剔除回购专用账户中股份数量后浩欧博16.17%的表决权。

因此，浩欧博的控股股东将从海瑞祥天变为辉煌润康，实际控制人也将从JOHN LI、WEIJUN LI和陈涛变为中国生物制药。

受此消息影响，浩欧博股价自公告披露日起连获7个涨停板，交易行情显示，其股票价格近7个交易日累计涨幅高达258.32%。

记者查询上交所官网交易公开信息了解到，此次买入浩欧博资金的主要来源多为游资席位，包括长江证券股份有限公司上海分公司、广发证券股份有限公司上海浦东新区东方路证券营业部、申港证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部、东亚前海证券有限责任公司上海分公司、中信证券股份有限公司上海浦东新区东方路证券营业部。其均因日收盘价格涨幅达到15%而上榜。

野村东方国际证券研报认为，如果收购完成后，浩欧博将成为中国生物制药在A股市场的第一家上市附属公司，将有助于浩欧博过敏诊断、自身免疫诊断业务的稳步发展，增强其对脱敏治疗产品的临床研究，提升体外诊断及脱敏治疗产品的销售能力，同时拓展海外销售渠道，推动产品出海，从而实现各方的互利共赢。

针对此次收购，浩欧博在公告中提示称，前述股份转让事项的相关审批程序能否通过及通过时间尚存在一定不确定性，公司将持续关注上述事项的后续进展情况，并严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。

标的盈利能力有待改善

相关资料显示，中国生物制药于2000年9月在香港联交所创业板上市，2023年转至联交所主板。其为正大集团旗下的生物医药业务板块，业务涉及肿瘤、肝病、外科及镇痛、呼吸系统治疗等领域。

年报显示，2021年至2023年，中国生物制药分别实现营业收入268.61亿元、287.8亿元、261.99亿元；净利润分别为16.61亿元、50.03亿元、50.97亿元。

而浩欧博自2009年在苏州成立，主要从事体外诊断试剂的研发、生产和销售，公司检测试剂产品主要为过敏及自免两大领域内多种疾病的检测。2021年1月浩欧博登陆上海证券交易所科创板，被誉为“国内过敏原检测第一股”。

实际上，在历经三年的疫情过后，体外诊断（IVD）行业已经回归常态，相关企业普遍面临业绩增长乏力的困境，其中也不乏浩欧博。

年报显示，2021年至2023年，浩欧博实现营业收入分别为3.12亿元、3.2亿元和3.94亿元，归母净利润分别为8619万元、4165万元和4733万元。

到了今年前三季度，浩欧博实现营收3.07亿元，同比微增2.29%，实现净利润2656.3万元，同比下降31.24%。浩欧博方面表示，三季度业绩下滑主要系股份支付费用、新药注册临床费用及新大楼固定资产折旧增加，理财收益和其他收益减少导致。

记者注意到，2024年前三季度，浩欧博的脱敏药“欧脱克”投入费用比去年同期增加了1095万元，同时，其股份支付费用比去年同期增加1145万元。这两方面原因也是浩欧博2024年上半年净利润及扣非净利润大幅下滑的主要原因。

值得一提的是，此次股权交易还设置了对赌条款。

按照双方约定，浩欧博于2024年—2026年实现的归母净利润应分别不低于4970万元、5218万元、5479万元；扣非净利润分别不低于4547万元、4774万元、5013万元。

倘若浩欧博在业绩承诺期三年中任何一个年度未实现上述承诺，其应以支付现金方式进行全额补偿。业绩承诺补偿的累计金额不超过8000万元。但就浩欧博前三季度业绩表现来看，其与业绩承诺指标还有所差距。

具体来看，2024年前三季度，浩欧博距离业绩承诺中的年度4970万元归母净利润目标还差2313.7万元；而前三季度公司扣非净利润为2531万元，同比减少25.87%，与应完成的4547万元业绩承诺相比，相差近一半。